國際 · 投資 · EXAM GUIDE
CFA 特許金融分析師
CHARTERED FINANCIAL ANALYST
Level I–III 的題型、十個知識領域、實務技能模組與 Level III 專項路線，建立由概念到投資組合決策的三級地圖。
科目與階段地圖
不只列出科目名稱：每一格都標示其考試位置、學習任務與核心範圍。
Level I · Investment Tools
建立投資術語、工具、資產類別、財務報表及道德標準的共同基礎。
- Ethical and Professional Standards
- Quantitative Methods
- Economics
- Financial Statement Analysis
- Corporate Issuers
Level I · Assets & Portfolio
理解主要資產定價、風險回報及基礎投資組合概念。
- Equity Investments
- Fixed Income
- Derivatives
- Alternative Investments
- Portfolio Management
Level II · Valuation & Analysis
在案例組中選取數據、套用模型、比較估值並評估投資結論。
- 公司與證券估值
- 財報品質與跨公司比較
- 固定收益與信用分析
- 衍生工具估值
- 投資組合應用
Level III · Common Core
把資產配置、投資組合建構、績效、道德及客戶需求放入整體決策。
- 資產配置
- 投資組合建構
- 績效衡量
- 風險管理
- Ethics
Pathway · Portfolio Management
面向機構投資組合管理、資產配置、交易及投資組合實施。
- 機構投資者
- 多資產配置
- 執行與交易
- 監察及再平衡
Pathway · Private Markets
聚焦私募股權、私人信貸、不動產與基建等非公開市場。
- 基金與交易結構
- 盡職調查
- 估值
- 流動性與退出
Pathway · Private Wealth
以個人及家族客戶的財富規劃、稅務、傳承與行為偏差為核心。
- 客戶目標
- 資產配置
- 稅務與傳承
- 家族治理
考試方式與判斷重點
Level I 怎樣考
兩節各 135 分鐘、每節 90 題；重點是術語、公式、定義及基礎應用，平均約 90 秒處理一題。
Level II 怎樣考
由案例短文配合 88 道選擇題，要求先定位案例資料，再選模型、完成估值或判斷最合適結論。
Level III 怎樣考
item sets 與 constructed response 各 11 組，考資產配置、投資組合建構及客戶建議；另選一條專項路線。
實務技能模組
各級考生須按官方要求完成 Practical Skills Module；考試成績發布亦與模組完成狀態相連。
每一階段真正要掌握甚麼
Level I：把十個領域建立成共同語言
先解決概念與公式辨認，再訓練每題的快速判斷。
- Ethics 情境判斷
- Quant 公式輸入與方向
- FSA 報表關係
- 債券與衍生工具基礎定價
- 投資組合風險回報
Level II：由模型轉向案例
不要逐段翻譯 vignette；先讀問題，再回到案例抓取所需資料。
- 會計調整對估值的影響
- 相對與絕對估值
- 信用與利率情境
- 衍生工具估值步驟
- 案例中的無關資訊
Level III：把判斷寫成可執行建議
同時練短答、計算、理由與 recommendation，答案要直接對應題目動詞。
- IPS 與客戶限制
- 資產配置取捨
- 交易與再平衡
- 績效歸因
- 三條 Pathway 的專項題
由報考到全卷的複習路線
先定考試範圍
核對報考資格、適用考期、豁免及必考科目，建立只屬於自己的科目清單。
按考綱拆章
把官方 syllabus／考試大綱轉成章節清單，逐項標示未讀、已讀、會做題及待重溫。
題型驅動複習
按選擇題、案例題、計算題或書面分析的實際要求練習，不只閱讀教材。
全卷與錯題迴圈
限時完成整套練習，記錄錯因、法規版本、公式缺口及下一次複習日期。
資料中心
官方FINYUE 詞彙
CFA Program Exam
三級定位、題型及考試資訊。
開啟資料 ↗官方CFA Curriculum
十個主題、權重及 Practical Skills Modules。
開啟資料 ↗公式與模型索引
按 Quant、FSA、Equity、Fixed Income、Derivatives 整理。
站內內容持續補充英文題幹動詞表
calculate、determine、justify、recommend 等作答指令。
站內內容持續補充PROFESSIONAL × COMMUNITY